公告：
点击上方蓝字关注我们
Mysteel铁矿石始致力于让真实客观的铁矿石产业数据、价格、资讯为用户创造价值。
概述：2025年唐山66%精粉价格指数、62%澳粉远期现货价格指数均价同比分别下跌7.16%、6.77%，国产矿跌幅略大，系内外矿供应结构差异所致。全球铁元素过剩幅度扩大，海外铁矿产量、中国进口量均增长，国产矿产量微降，国内矿山成本基本持稳海外矿山成本上移
全球钢需求增但结构分化，中国钢厂偏好中低品矿，烧结矿入炉品位微降。2026年全球铁矿供应增量远超需求，过剩格局加剧、库存高企，均价或下跌；国产矿产量止降转增，受低成本矿替代影响，价格或继续下行。
一、价格回顾
202年唐山66%铁精粉价格指数全年均值为959.63元/干吨，同比下降73.97元，降幅7.16%；辽宁65%铁精粉价格指数全年均值为943.50元/干吨；同比下降62.75元，降幅6.23%进口矿62%价格指数全年均值101.78美元/干吨，同比下降7.39美元，下降幅度6.77%。
国产价格指数与进口矿Mysteel62%澳粉指数价格整体走势大致相同，跌幅略大于进口主流矿；虽然国产铁精粉产年同比下降，但进口精粉和港口加工精粉量增加明显，而中品粉矿供应相对偏紧，因此国产精粉价格指数变化幅度略大于62%指数价格变化幅度
年初，铁矿石市场受地产疲软、终端需求低迷影响，库存高企、钢厂复产缓慢，矿价跌至本轮周期低点。二季度宏观政策集中落地，基建与地产竣工端需求释放，钢材去库、钢厂利润修复，铁水产量回升拉动矿价上涨，美联储降息也为大宗商品提供利好。
8月至年底，钢厂利润压缩引发矿品价格分化，叠加供应端宽松，矿价结束单边上涨进入高位震荡，市场步入供需再平衡阶段。
二、价差回顾
以河唐山铁精粉曹妃甸港口进口矿价格为例，2025年内外矿价差表现出如下特点：2025年是内外矿价差结构重塑关键年，矿价下行，价差呈震荡收窄、阶段性扩大特征。
1-6月供需均衡叠加钢厂利润修复，内矿跌幅大于外矿，价差持续收窄，高品矿价差同步收窄由年初的-48元收窄至-19元；7-9月天气扰动致内外矿供应双收紧，内矿抗跌性更强，价差阶段性扩大，高品矿价差亦走扩至-97元；10-12月需求淡季与冬储博弈下，价差先扩后企稳
三、产量回顾
据Mysteel对全国433家矿山企业的调研统计，预计2025年铁精粉累计产量达2.75亿吨，较2024年同期下降3.2
预计2025年全国铁精粉全口径产量预计为2.9亿吨，同比小幅下降2.33%，整体呈现“总量微降、稳中有质”的发展特征2025年国内矿山产量整体尚未恢复至三年内最高值，预计全年产量各阶段具体影响如下：
1月：全国铁精粉产量整体呈下降趋势
本月精粉产量主要受河北、安徽、新疆地区影响出现下滑：河北因环保管控升级，矿山生产受限，精粉产出减少；安徽多数矿选企业受地方政策约束，本月处于阶段性停产状态；新疆部分企业延续12月底的检修计划，叠加当地安全检查活动干扰，正常生产节奏被打乱。
上述地区停产、减产操作对整体产量影响显著，全国精粉产量呈小幅下降走势。
2月：全国铁精粉产量延续下降趋势
本月核心影响因素为春节假期及区域生产波动：江苏某大型选厂因订单缩减自主减产，产量下滑；山东多家矿企集中停产，精粉产量降幅较为明显；新疆除春节放假外，极端天气导致矿山生产效率降低，产出有所减少。其余地区受统计天数差异影响仅有小幅减量，全国整体精粉产量继续下降。
3月：全国铁精粉产量呈明显上升趋势
多地矿山复工复产带动产量回升，核心增量来自安徽、山东、新疆：安徽7家企业恢复满产状态，精粉产出大幅提升；山东8家矿企月内满负荷生产，仅个别企业零星检修，产量快速回弹；新疆除部分资源紧缺矿区及上旬会议影响外，4家大型矿企已恢复满产，产量增幅显著。叠加其余地区受统计天数增加的小幅增量，全国精粉产量整体回升。
4月：全国铁精粉产量呈小幅上升趋势
河北、辽宁、新疆的增产操作推动产量微增：河北2家停产矿企完成改造后恢复生产，另有1家企业主动增产；辽宁5家矿企扩大产出，其中1座新投产矿区进入调试阶段，日均贡献1.3千吨精粉；新疆4家矿企恢复正常生产，产量同步增加。全国精粉产量在上述区域带动下呈小幅上升走势。
5月：全国铁精粉月度产量小幅增长（日均产量微降）
虽日均产量略有下降，但因生产天数多于4月，月度产量仍呈增长：河北受安全检查及矿山整改影响，部分企业停产20天，区域产量减少；吉林1家大型矿山选厂检修15天，精粉产出下滑；江苏1家企业受降雨天气影响订单缩减，产量有所减少。不过生产天数增加部分抵消了日均减量，全国月度精粉产量仍小幅增长。
6月：全国铁精粉产量呈下降趋势
日均产量下降叠加生产天数减少，带动月度产量下滑：河北检查趋严，民营矿山停产增多，且原料采购难度加大，选厂减产操作增加；辽宁辽西地区安全检查升级，井下开采矿企因深度规范要求停产、减产；四川主导矿企受雨季影响，采矿难度增大，精粉产出减少。多区域同步减量，全国精粉产量整体下降。
7月：全国铁精粉日均产量宽幅下降
河北成为核心减量区域，安徽、山西小幅跟进：河北开展越界开采、井下超深开采的证照规范检查，承德地区多数中小型矿山停产，精粉产量大幅下滑；安徽、山西当地主导矿山进入检修期，产出同步小幅减少。全国精粉日均产量因河北区域的集中减量出现明显下降。
8月：全国铁精粉日均产量延续下降趋势
河北检查影响持续，安徽、山西检修未结束：河北承德地区中小型矿山仍处于停产状态，精粉产量维持低位；安徽、山西主导矿山检修周期未结束，产出未恢复。多区域减量状态未改善，全国精粉日均产量继续下降。
9月：全国铁精粉日均产量呈增长趋势
河北、辽宁、山东复产带动产量回升：河北前期受检查影响的矿山陆续恢复生产，部分达满产状态；辽宁、山东前期检修的矿山完成复工，产量恢复至检修前水平。核心产区同步复产，全国精粉日均产量呈明显上升走势。
10月：全国铁精粉日均产量持续上升
河北、四川复产推动产量恢复：河北受检查影响的矿山继续复产，产出稳步增加；四川前期检修的矿山完成复工，精粉产量有所回弹；其余区域维持正常生产，波动较小。全国精粉日均产量延续增长趋势。
11月：全国铁精粉产量上升明显
前期安全环保管控压力缓解，样本内大型矿山满负荷生产支撑产能释放；矿山提前落实冬季运行措施，设备运维优化保障生产稳定；部分停产矿山复产补量，进一步助推产量提升。
12月：全国铁精粉日均产量大幅下降
北方低温降雪加剧生产难度，设备运维压力增大影响产能释放；部分高成本矿山因矿价低迷减产，叠加年末个别企业完成年度生产任务，停产放假，产量进一步下滑。
2025年样本外选厂铁精矿产量3002.48万吨，整体呈小幅上升走势，整体产量较去年相比增加100.9万吨，涨幅3.47%。从供应节奏来看，1月外选厂盈利改善，精粉产量环比小幅增加；
2月受春节假期、生产天数减少影响，外选厂产量普遍下降；3月精粉产量先抑后扬，受钢厂观望影响采购端支撑偏弱，产量有阶段性波动；4月钢厂补库需求释放推动产量小幅增长，行业产量整体呈先增后降走势；
5月钢厂需求仍有支撑，但价格下跌叠加原料短缺，部分外选厂停产，产量持续下滑；6月市场低价下外选厂放缓生产，产量加速下滑；7月受检修、传统淡季影响上旬产量下行，下旬随价格回升复产，整体产量小幅回落；
8月虽有检修、环保限产扰动，全月产量仍环比上升；9月环保限产缓解，下游需求支撑外选厂盈利开工，产量环比提升；10月钢厂利润收缩，叠加环保影响，产量小幅回落；
11月部分外选厂复产带动产量增加，但行业受需求走弱影响，开工及产量存收缩预期；12月原料供应不足致部分厂停产，市场供需宽松价格承压，产量同步收缩
四、需求回顾从近五年国产矿日均消耗上来看，2025年年初受春节假期停工影响，钢厂开工率处于低位，日耗随之维持在相对偏低水平；随着节后复工复产逐步推进，下游基建与制造业需求回暖，叠加钢厂补库需求释放，日耗进入稳步回升通道；
年中进入传统需求旺季，叠加进口矿价格波动或到港不畅引发的原料替代效应，钢厂加大国产矿采购力度，推动日耗迎来段性冲高；此后受游需求阶段性走弱等因素影响，日耗进入波动调整阶段；临近年末，北方天气转冷导致工地停工，叠加钢厂冬储备货节奏放缓，日耗随之逐步回落
从国产矿使用比例的变化来看，2025年全年平均消耗占比22.55%，较去年相比下降0.67%。2025年的国产消耗占比走势先经历一段下探过程，随后逐步回升，临近年末呈现出翘尾向上的迹象。
从供给端来看，全年国内矿山产量出现一定程度的下滑，叠加季节与环保政策对生产节奏的扰动，国产矿整体供给收缩，钢厂获取国产矿的稳定性与资源量均受到制约，推动了消耗占比的下行；
同时，因为国产矿精粉产量下滑，价格相对坚挺，导致国产精粉性价比走弱，进一步压制了国产精粉的消耗占比。
库存回顾年初库存以略高于50万吨的水平开局，受春节假期影响，下游钢厂铁水产量下降，原料采购量同步下滑，矿山发货节奏放缓，库存进入阶段性累积通道，呈现震荡上行走势；
随着节后钢厂逐步复工复产，下游基建、制造业用钢需求回暖，钢厂原料采购力度持续加大，矿山库存开始进入去化周期，叠加年中夏季高温多雨天气对露天矿山开采效率的制约，同时因较为严格的安全环保检查，矿山产能释放受限，进一步加速了库存回落；
进入下半年，下游需求虽维持景气，但北方矿山受天气影响产能逐步收缩，供需博弈下库存率先企稳，随后随着冬储周期临近，部分钢厂提前启动原料备货，带动库存小幅回升。
全年库存始终运行在50-100万吨区间，未出现极端波动，反映出矿山端与下游钢厂之间的供需传导更为顺畅，行业库存管理的精细化程度有所提升。
展望依据不同情境进行分析，产量预测会受到环保政策、宏观利好消息等诸多因素的影响。若在2026年，环保政策持续维持高压态势，或者宏观政策呈现利空走向，那么中国铁矿山复产进度以及新增产量均有可能低于预期水平。
基于该情形，预计2026年全口径精粉产量将与2025年保持一致，维持在2.9亿吨的规模。
但2026年环保限产或宏观预期或将有一定幅度好转，因此会带来国产铁精粉产量增加。2026年国产铁精粉产量增量预计将来源于两部分，其中新产能投放贡献比例预计小于旧产能增复产。
在旧产能复产方面，目前主要涉及矿山复产的区域集中在华北地区的河北和山西两省。河北地区在2025年受高频安全检查的持续扰动，根据Mysteel的调研结果显示，该区域内尚未复产的产能在2026年具备较大的复产概率。
至于山西省，区域内矿山生产至今尚未回归常态化运行。就2026年的复产预期而言，当前态势并不乐观，后续需要密切关注2026年当地政策导向以及市场价格层面的变化，这些因素都将对该区域矿山的复产可能性产生关键影响。
不过从当前的实际情况判断，2026年该区域矿山实现复产的概率并不高，难以对全年的产量恢复形成有效支撑。综合来看，预计2026年铁精粉产量新增中，通过旧产能复产贡献的增量预计为200万吨。
新产能方面，其产能增加主要来自西北、华北等地。其中华北因某矿山完成资源整合，预计原矿产能新增120万吨/年，预计下半年可以投产；西北地区则因新项目以及二期开采工程完工。
综上所述，预计2026年新增产能合计200万吨。综合旧有产能复产以及新项目投产所带来的产量新增情况，经核算，预计2026年全口径产量将新增400万吨。
免责声明
本报告的信息来源于Mysteel，我司不保证包含内容的信息和建议不做任何的变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的任何信息均不构成操作依据，投资者据此作出的任何决策与本公司与作者无关。
数据来源：钢联数据文章作者：宋翰骁
往期精彩
2026 第二十届铁矿石国际市场研讨会暨金属矿产与航运产业链发展大会火爆开启！早鸟报名进行时，报名速！速！速！
BHP铁矿石2025年产量创新高 年度协议谈判仍在进行中
力拓季度铁矿产销创新高，西芒杜提高增长空间
你若喜欢，为我的钢铁铁矿石点个在看
声明：本文系转载自互联网，请读者仅作参考，并自行核实相关内容。若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请立即与铁甲网联系，本网将迅速给您回应并做处理，再次感谢您的阅读与关注。